世行最近在我国很露脸，从投资回报率之争到公积金主要使高收入阶层受益，件件都搔到了中国经济生活的痒处，也搔到了民众的痛处，因此引发了广泛的争议。
 

世行发扬国际主义精神，急国人所急当然值得称道，但正如其评价中国投资回报率高引发了不小的嘘声一样，其对公积金的理解也脱离了中国的土壤，有隔靴搔痒之嫌。而民众的喝彩主要是基于对房地产业的现状痛心疾首，说明中国的房地产业与分配机制出现了问题，而不能成为分析公积金制度的理论依据。

我国的公积金制度实行１４年，从挟带着集职工之力共同融资解决住房困难的美好愿望出生，到成长为今天的问题少年，其间所发生的偏差正印证了目前管理所出现的巨大体制性漏洞。

在讨论这一问题之前首先应该明确，公积金并不是社保基金，并非为了解决弱势阶层的生存难题，其涵盖范围十分明确，就是解决缴纳职工的住房融资困难。公积金的出发点无可非议。依据世行报告的分析，公积金制度业已成为分配不均的一个主要指标。但这并非公积金之过，而是公积金体现了中国目前严重的社会分配不公状况，如成为垄断企业特权职工的隐性灰色福利渠道，这典型地反映了中国垄断经济的特征，但这与公积金使用的合规性与效率无关。

问题在于，公积金管理中心如同蝙蝠，具双重身份：一方面成为职工福利的保障者，另一方面却成为一个金融机构争夺的准金融机构。在《住房公积金管理条例》(简称《条例》)中，公积金管理中心被定位于“不以赢利为目的的事业单位”，隶属于地方政府部门。但《条例》同时又规定“资金管理中心只负责公积金的归集、保值和增值，具体金融业务(贷款、结算、开立账户、缴存和归还)委托银行办理”。在保值增值的名义下，公积金管理中心成为类似于房地产融资银行这样的金融机构，公积金贷款几乎所有的程序，包括资信评估、抵押物价值评估等都由管理中心负责。在许多地方，住房公积金的汇缴和贷款发放，实际上均由“中心”负责办理，一个事业法人在从事金融运作，既无监管者——虽然表面上有建设部门、财政部、审计署、银行等数个监管者，也无透明度可言，可谓一言九鼎。公积金管理中心的低效与腐败也就可想而知了。

由于公积金管理中心以准官方身份手握巨资，不仅导致低效，更严重的是催生了不可抑制的腐败现象。有数据与案例为证：２００４年和２００５年成为住房公积金案件的一个集中曝光期，河北保定、广东佛山、湖南郴州和衡阳等地相继发生数亿元住房公积金被挪用案件。２００５年９月，国务院机关事务管理局所属住房资金管理中心(北京住房公积金管理中心中央国家机关分中心)由于违规使用专项住房资金，被审计署的第２８号公告点名。

５０００多亿元的公积金在缺乏监管的状态下，由非专业人士低效运作、腐败运作，思之令人不寒而栗。有论者指出，作为负责公积金安全的“公积金管理中心”成为公积金安全的最大威胁，职工住房资金的托管人成为制造资金黑洞的始作俑者，这一结论具有讽刺效果。